苏宁高管增持背后护盘隐情：电商渠道争强势话语权

　　伴随着苏宁云商股价不断下滑的，是苏宁云商不断下降的利润。苏宁云商2013年一季报显示，尽管第一季度的营业收入同比增长20.14%，但归属于上市公司股东的净利润则同比下降48.19%。

　　而且对股民们来说，一季度的坏消息还将延续。苏宁预计2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润将同比下降40%至60%。

　　无疑，现在的苏宁云商正处在副董事长孙为民所说的最坏的时期。

　　在不断被京东、天猫抢走市场份额的情况下，苏宁掌握的渠道话语权正在变弱。

　　苏宁云商的实体店业绩在2012年首次出现了下滑。财报显示，2012年前三季度，苏宁的可比店面的销售收入下降了10.11%。其间，苏宁主动关闭了100家门店。

　　一位熟悉家电业的投资人士对记者表示，过去供应商的渠道单一，只能放在苏宁、国美这样的大型实体连锁店卖。他说：“当时供应商得求着进苏宁、国美。亏本也得进场。”而目前，实体零售连锁渠道大概已经降至企业全部渠道的20%左右。

　　苏宁重金投入的电商渠道也缺乏强势话语权。

　　根据中国电子商务研究中心发布的数据显示，截至2012年12月，中国B2C市场(包括平台式与自主销售式)上，天猫与京东占去了2/3的江山，排名第三的苏宁易购只有3.6%的市场份额。

　　随之而来的是现金流渠道的变窄。实体零售渠道曾经普遍盛行的延迟付款现象正在发生改变。

　　上述人士对记者表示，以往苏宁、国美这类大的零售连锁，往往会延迟几个月打款给供应商。这意味着虽然营业收入没有增加，但手上仍有大笔的现金流。有数据显示，2005年至2010年间，国美电器的平均应付账款周转天数曾高达130天，苏宁电器则是85天。

　　“但现在苏宁、国美不可能这么强势了。”上述人士对记者表示。

　　苏宁的选择

　　尽管孙为民承认，现在是苏宁最坏的时期，但他也表示，这也是苏宁转型的最好时机。

　　苏宁的选择是拥抱互联网。但尽管苏宁的电商业务在2012年增长了210%，但从整体来看，苏宁的增长依然过于缓慢。公开资料显示，苏宁云商在2012年的营收为984亿，相较于2010年增长超过30%。

　　上述投资人士对记者表示，不是苏宁做的不好，而是他的对手们发展太快了。

　　京东商城在2010到2012年间，营业收入从102亿增加将近5倍到600亿。而天猫电器城的营业收入则从2011年的201亿发展到了2012年的502亿。

　　苏宁已经意识到了单独运作苏宁易购模式的不足。2月21日，苏宁宣布转型云商时