(中国电子商务研究中心讯)从2005傍上雅虎，拿到10亿元美金，到马云将支付宝资产转移到个人控制公司，再到国资入股接手雅虎一半(20%)股权……阿里巴巴的融资步步为营，马云都通过谈判、转移资产等手段从中获得了控制权的保证。而2007年到2012年，阿里巴巴外贸业务板块上市再退市，股价零涨幅，更是相当于获得了一笔5年期无息贷款。阿里融资堪称霸气。
但是无论再怎么折腾，马云的股权比例还是没办法保证对公司控制。在上市关口，马云显然没办法那么轻松了。
根据作者贺颖彦撰文，整合阿里巴巴的融资历史如下。
1、2005年：傍了洋大款雅虎拿了10亿美金
阿里巴巴2005年缺钱，软银又不能一直烧钱，于是傍了洋大款雅虎拿了10亿美金加雅虎中国，渡过了危机。但是股权被雅虎掌握了40%。
靠这10亿美金，孵化了淘宝，支付宝。渡过了2008金融危机。但是，雅虎本来希望阿里能帮它运营好雅虎中国，结果阿里巴巴没怎么花心思在上面，然后雅虎中国死了。
2、2011年：马云将支付宝资产转移到个人控制公司
雅虎逐渐走下坡路了，跟老马关系好的杨致远又下去了，雅虎作为大股东不免对公司提意见，马云觉得不爽，想解决控制权问题。于是先是谋求回购股份，但雅虎不愿意卖。于是马云开始公开抨击雅虎总裁，还是不行。于是把阿里巴巴最具想象力的资产支付宝未经股东同意，直接从上市公司转到马云个人控制的公司。
2011年6月，雅虎披露，其持股43%的阿里巴巴集团已经将支付宝的所有权转移到了马云控股的新公司。简而言之就是本来大家共同有一块饼，但是一方就直接先抢过来吃掉再跟你说这饼我就吃了，回头再跟你说补偿的事。
3、2012年：国资入股接手雅虎一半(20%)股权
面对这么强势，不讲道理的土豪，雅虎心灰意冷了，准备全部退出。马云领了一大批本土金链汉子(国有的国开行，混合的中信资本、有背景的博裕资本)接了雅虎一半(20%)的股权。
为什么只接一半?因为凑不出那么多钱。雅虎也只好退一步，让阿里巴巴在2015年前整体上市，而且价格必须比回购价高10%，否则我卖给谁就不归你管了。反正呢，雅虎是铁了心要卖。
4、2007年-2012年：阿里巴巴外贸业务板块上市再退市
这期间还发生了一件事，阿里巴巴外贸业务板块是07年在香港上市的，上市发行价定得很高，每股13块5。经过5年后，阿里巴巴2012年宣布退市，价格还是13块5。期间也基本没分红。于是股民相当于给了阿里巴巴一个5年期的190亿港币的无息贷款。使得以散户为主要
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